焦点评说 | 行业评论 | 前卫观点 | 网络批评 | 论坛强帖 | 时事点评 | 琼州夜谭 | 在线投诉 | 海外看海南 | 网络批评 | 中新地方精选
  广告服务 | 行业专栏 | 订阅服务 | 办事指南 | 旅游服务 | 人才招聘 | 房产信息 | 特色商品 | 汽车发烧友 | I T 数码 | 夜生活指南

站内新闻搜索:

巴曙松:美元像一个“被惯坏的孩子”


http://www.hicns.net  2006年05月22日 09:26   来源:改革论坛

  人民币兑美元汇率中间价在5月15日突破8∶1的心理关口,达到1美元兑7.9982元人民币,这是自去年7月21日中国汇改以来人民币汇率的新高点。显然,这是人民币汇率形成机制灵活性不断提高的一个重要标志。但是,同样值得关注的是,在中国迅速推动人民币汇率形成机制改革,积极扩大内需以促进贸易平衡的同时,美元依然继续像国际金融体系中一个“被惯坏的孩子”,放纵自私,而且不愿意对自己作为国际金融体系中的主导性储备货币的地位负责,不愿意对自己的超量货币发行负责,不愿意对自己的低储蓄率负责,而是希望由中国这样的发展中国家来承担其经济失衡的后果,如同上个世纪美国与日本的货币关系一样。

  中国开始面临一个越来越突出的问题,就是:如何与美元这样一个“被惯坏的孩子”相处?

  美元的超量发行为全球经济体系注入了过剩的流动性,是人民币兑美元升值的大背景之一。观察人民币兑美元的汇率走势,必须首先考察美元的波动趋势。从2001年开始,为了对冲美国科技泡沫破灭和“9·11”恐怖袭击对经济的负面影响,美联储持续实行宽松的货币政策,将联邦基准利率由历史的中轴4%―8%降到1%的低位,并维持了长达3年的时间。与此相关联,日本央行为了应对长期通货紧缩和低迷的经济,实施了超宽松货币政策,将利率下降到0。近年来,英格兰银行、美联储、欧洲央行等已经开始先后加息;日本央行最近结束了长达4年的数量扩张型货币政策,试图抽紧本国过度的资金流动性。但是超宽松货币环境的总体格局仍然没有发生质变。

  从全球的格局看,在美元大规模发行货币的情况下,以中国为代表的亚洲国家通过大规模的出口来积累这种购买力不断下降的“垃圾货币”,对于亚洲国家来说,这是一种十分不公平的格局。

  在全球流动性宽松的总体格局之下,全球经济失衡的现状成为主导资金流向的重要标杆。2005年美国经常账目赤字超过8000亿美元,而欧洲、日本、石油出口国、亚洲新兴经济的顺差相应增加。美国庞蟮木U嘶С嘧趾脱杆僭龀さ恼袷沟猛夤蹲收叩男判闹鸩浇档停释蹲收呷衔涝て诒嶂登魇撇豢杀苊猓涝什幕懵史缦詹欢霞哟蟆M保鼻懊拦诰谜τ诩酉⒅芷诘奈采毡尽⑴吩⒅泄绕渌液偷厍芫酶此占涌斓挠跋欤毡榻爰酉⒅芷诔跗冢涝什肫渌液偷厍什蹲适找媛世罱鸩剿跣 ?#60;/p>

  在这种情形之下,美元资产相对其他国家和地区的投资吸引力明显减弱,导致全球资金逐步从美元资产转移到未来投资回报率更高、汇率风险更小的日本、亚洲以及其他新兴地区的资产,这也是日本、印度、中国香港、巴西以及中国等国家和地区股市持续牛市的重要原因。这种全球资金流向趋势导致周边市场流动性充裕的局面,很难在短期内出现逆转,同时也推动了这些国家汇率升值的压力。

  作者:巴曙松(国务院发展研究中心金融研究所副所长、研究员)


编辑:李朝杰

  本文作者观点不代表本社本网立场,如对本文有任何看法,可在此


相关链接
商情互动
·中新社海南分社诚聘工作人员 ·南山:再现“佛光普照”盛况 ·三亚喜来登度假酒店 ·三亚林达海景酒店 ·海世界各种贝艺、椰雕 ·海南富丽花园广场 ·南国椰子粉、咖啡、糖果食品 ·美裕纳米天然珍珠粉 
中新海南网版权及免责声明
  ① 中新海南网致力成为全球华文公共舆论平台,全面真实独立反映舆论,赋予网友平等的知情权和发言权。凡我网刊载的所有文字和图片信息,除明确署名中国新闻社海南分社或中新海南网的公告外,其他信息只能代表作者个人观点,不代表我社我网的态度和观点,本网不为其观点承担任何责任。
  ② 凡本网注明稿件来源为“中新海南网”的所有文字、图片、美术设计和程序等作品,版权均属中新海南网所有,任何人未经本网文字协议授权不得转载、链接、转贴到其它媒体或网络论坛。本网未明确注明来源为"中新海南网"的信息,为本网转载稿,本网并不保证其内容的真实性,并不赞同其观点。他人如经书面授权获准转载使用时,须同时注明稿件的转载途径和最终来源,并承担相应的法律责任。
  ③ 已经本网协议授权转载的网络媒体,可在下列2种转载方式中选择一种执行。(1)直接连接和页面引用(读库)。(2)使用拷贝发布方式。但选择后者转载使用我网信息,必须注明稿件来源为“中新海南网www.hicns.net”,并将“中新海南网www.hicns.net”设为我网的的超级链接点,在转载文章的末尾,须注明“更详尽的信息请点击这里了解” ,“更详尽的信息请点击这里了解”设置为我网该文章的超级链接点,否则视为侵权,本网将依法追究其责任。
  ④ 如本网信息涉及版权等问题,请在两周内来电或来函与本网联系,逾期恕不受理。联系电话:0898-65306138

焦点评说
·只有依靠民众,才能根治矿难
·从"齐二药"事件看国企改制
·过半居民"讳疾忌医"是社会之痛
·帮<新闻调查>做一期"公关调查"
·"国六条"效用与政府诚意成正比
·"湖南人有没有血性"是伪问题
·查查"锁入了柜子"的<新闻调查>
热  点
读者提供线索热情不减 省野生动物保护压力很大
高三学生沉迷网游 老师网吧里找学生时被恐吓
猖狂劫匪抢劫还要砍人,同仇敌忾群众警察同追捕
头号大毒枭在琼贩毒16年,生活腐化娶2妻子
杀人凶手陈方享畏罪自杀 尸首20日惊现长流荒野
"东沙"国际海上搜救 中国救助越南渔民330名
三亚17户民宅被错误拆除,副市长批示8年无果
如"国六条"发挥效应 海南楼市有可能会有价无市

中新社 海南分社 中新海南网
::::::::::::::::::中国新闻社海南分社版权所有::严禁拷贝转载,欢迎页面引用::::::::::::::::::
主办单位:中国新闻社海南分社 地址:海口市白龙南路琼苑广场 电话:0898-65306138 传真:0898-65322898
信箱: 技术支持:中国新闻社网络中心