2007年12月20日晚间，中国人民银行公告从2007年12月21日起调整金融机构人民币存贷款基准利率。一年期存款基准利率由3.87%提高到4.14%，升幅0.27个百分点；一年期贷款基准利率由7.29%上升至7.47%，升幅0.18个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整；五年以上的贷款利率和个人住房公积金贷款利率则保持不变；活期存款利率由0.81%降低到0.72%，下调0.09个百分点。

　　关于是次调整，央行负责人的说法是“有利于贯彻从紧的货币政策；有利于防止经济增长由偏快转为过热；有利于防止物价由结构性上涨演变为明显的通货膨胀”。2007年内6次加息，10次上调商业银行存款准备金率，都可以基于上述说法。

　　但本次加息已经是强弩之末，毕竟美国在2007年下半年以来已经3次降息，加拿大、英国也纷纷于近期降息。在这种情况下，2008年管理层继续加息的空间非常有限。

　　实际上，对房地产市场最严厉的调控措施莫过于直接限制商业银行的房地产开发贷款和房地产消费贷款的信贷额度，暂停审批房地产企业发行股票和债券。但这样的非市场化调控手段只能用于非常时期，不能长期应用，否则干脆退回计划经济时代，规定贷款要申请“额度”买房要使用“房票”算了。

　　一些房地产专业人士认为：加息，一方面加重了购房者还贷的经济负担，有可能增加买家持币观望情绪，减少购房需求；另一方面也会加重房地产商的开发成本，迫使房地产商降价销售住房。他们认为，加息会降低房价，甚至使房地产市场出现拐点。

　　但另一些专业分析人士指出：大幅上调定期存款并小幅下调活期存款表明管理层希望居民把随时可能用于投资的活期存款转为定期储蓄；五年期以上的贷款利率和公积金贷款利率保持不变，则表明加息并非针对房地产市场。虽然本次加息不对购房者的资金成本带来实际影响，但可能严重影响投资者对未来房价的预期。

　　受2007年管理层密集出台的宏观调控政策的影响，广州、深圳局部城区的房价近期还出现了回调。但是，国家统计局公布的11月份“国房景气指数”为106.59，同比上升2.67点，环比上升0.85点；“国房景气指数”自3月份始连续8个月环比攀升。根据国家发改委公布的数据，11月全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨10.5%，环比上涨0.8%。从统计数据来看，房价涨幅开始趋缓，但“拐点”并未真正到来。

　　2007年12月9日，央行货币政策委员会委员樊纲在“2007易居年度论坛”发言中表示，国家对房地产市场的调控，在于使房价的增长速度放慢，使房价实现平稳增长，即使出现小幅波动，也不会招致“泡沫”一下子破裂，整个房地产市场的价格不会出现急剧下滑，或者活生生地一下子“硬着陆”。应该说，樊纲的上述发言代表了管理层宏观调控的真实意图，那就是：房价要稳定，不能暴涨，更不能暴跌。房价暴涨为民生不可承受之重，并将提前引燃资产泡沫破裂的导火索，房价暴跌也将引发金融危机，亦为民生不可承受之重。

　　但是，如果不对人民币汇率进行市场化改革，指望本轮宏观调控措施能够长期稳定房价很可能是一种奢望。历史经验已经证明了这一点，历次宏观调控只有短期效果，每次都伴随一轮房价的报复性上涨，并迎来下一次更严厉的宏观调控。外贸顺差的外汇占款增加导致的基础货币被动发行过多没有缓解，人民币的流动性依然非常充裕，在这种情况下，管理层如何能使房子、股票和猪肉的价格都不上涨？

　　在流动性过剩的背景下，2007年的第6次加息仅能短期影响人们对资产价格的预期，并不能对房地产市场产生实质影响。

　　来源：南方都市报